数据安全春风已至 网络安全持续发力

2022年12月13日，工业和信息化部印发《工业和信息化领域数据安全管理办法(试行)》的通知，《办法》自2023年1月1日起开始施行。我们认为出台《办法》的目的是落实《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》、《中华人民共和国国家安全法》的规定，规范工业和信息化领域数据处理活动，加强数据安全管理，保障数据安全，促进数据开发利用，保护个人、组织的合法权益，维护国家安全和发展利益。

数据安全上升至国家战略高度，网络安全大有可为。近年来，数据安全事件不时出现，企业运营和个人财产同样面临巨大挑战。数据安全赋能千行百业，为各个领域提供强而有力的支撑。未来随着海量数据的爆发式增长，海量数据将重新定义国家之间的博弈空间与治理框架，至此，数据安全成为国家总体安全的“先行者”，是数字经济时代强而有力的后盾支撑。

多要素驱动，网安赛道依旧高度景气。《网络安全等级保护2.0》、《数据安全法》、《网络安全产业高质量发展三年行动计划》等相关法律政策持续加码，彰显网络安全在我国信息化发展的重要价值以及我国对于网安的高度重视程度。此外，数据安全、云安全、移动互联网安全、物联网安全等新兴场景需求不断涌现，印证网络安全依旧高度景气。

网络安全厂商走出阴霾，“大安全”逻辑正在逐步兑现。我们认为网络安全正在逐步走出“增收不增利”的怪圈，各大网络安全厂商现金流回归平稳阶段，同时伴随着政府Q4招标，我们判断之前受疫情影响的需求即将爆发，网络安全厂商正在步入正向循环，新安全业务收入快速增加+传统安全提供稳定现金流。渠道+直销体系建设完成导致研发费用率下降，研发平台效果初现，研发费用率大幅下降，归母净利润上升，网络安全收入与利润的剪刀差正在兑现!